j9九游会同比下滑37.5%/环比下滑8.1%-九游娱乐(中国)网址在线
发布日期：2024-11-14 04:14 点击次数：53
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中金发布接头通晓称，保管舜宇光学科技（02382）2024年/2025年归母净利润预测于24.7亿元/28.7亿元。该行保管跑赢行业评级和贪图价63.4港元。公司10月份出货量环比下滑j9九游会，关切安卓新机光学升级及公司居品结构优化。车载和XR联系居品增速庄重。
中金主要不雅点如下：
舜宇光学科技公布10月出货量数据：
1）手机光学：公司手机录像模组出货3，377.9万片，同比下滑37.5%/环比下滑8.1%，主因公司专注于中高端方式，导致出货同比下滑但居品结构权贵改善。手机镜头出货1.16亿片，同比下滑1.9%/环比下滑2.6%，同期大立光月度营收同比增长3.5%/环比增长0.4%，玉晶光月度营收同比下滑22%/环比下滑24%，该行以为主要反应安卓客户备货需求的各异。
2）车载联系居品：公司10月车载镜头出货870.6万片，同比增长11.5%/环比下滑6.5%，全年同比增长的趋势细目。
3）其他光电居品：10月出货72.7万片，同比增长120.5%/环比下滑0.6%。
手机光学出货环比略降，关切安卓新机光学升级及公司居品结构优化。
手机录像模组端，舜宇1-10月出货量同比着落5%，主因公司合手续鼓舞居品结构升级的战略，该行以为2H24录像模组ASP和毛利率晋升或将对冲出货量着落的影响，仍有望竣事庄重的事迹增长。手机镜头端，舜宇1-10月出货量同比增长17%，该行瞻望全年出货量增速有望高于公司此前联接，同期ASP和毛利率也有望陪伴更多6P、7P和玻塑搀杂镜头的出货而取得晋升。更变角度，光学是手机微更变的进攻标准，荣耀Magic7、小米15、vivo
X200等10月发布的安卓旗舰新机均配备了5000万像素三摄，小米15Pro改浮动长焦为潜望长焦，该行以为旗舰机型的光学升级仍在合手续，异日或将进一步下千里至中低端机型，看好舜宇行为光学龙头，在高端镜头和模组商场容量扩大的配景下合手续优化自己居品结构。
车载和XR联系居品增速庄重。
舜宇1-10月车载镜头出货量同比增长12%，该行看到车载录像头的单车搭载量、平均像素以及国产化水平均在晋升，看好公司行为车载镜头头部供应商有望合手续受益。此外，舜宇1-10月其他光电居品出货量同比增长51%，该行瞻望录像模组和透镜等居品收入有望跟班AR/VR末端放量而竣事快速增长。
风险：巨匠末端需求合手续疲软，汽车行业智能化说明不足预期。
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